Análisis de markouts para brókers
Un cliente le compra un lote de EURUSD a 1.10000. Una décima de segundo después, el precio medio del mercado está en 1.10005. No ha cerrado nada y quizá mantenga la operación una semana. Pero fíjese en lo que ya ha ocurrido: usted le vendió algo que valía cinco dólares más un instante después de venderlo.
Una vez, eso es ruido. El mercado se mueve en las dos direcciones. Pero si se repite, y se repite, desde la misma cuenta, deja de ser ruido. Ese cliente o ve su precio antes de que usted lo actualice, o sabe hacia dónde va el mercado. En ambos casos usted paga en cada ejecución, y da igual que la operación acabe en ganancia o en pérdida. Eso es flujo tóxico, y el número que lo mide es el markout.
La pantalla Markouts de Brokerpilot lo calcula para cada operación de apertura en sus servidores MT4 y MT5. Y después hace lo que suele devorar la semana de un analista: le muestra qué símbolos, qué cuentas y qué tipo de flujo.
- 7 horizontesde 100 ms a 60 s después de cada operación
- 24 horasde ventana móvil para el mapa de calor y la tabla de cuentas
- 3 métricasTotal USD, Adverse USD y USD por millón
Un termómetro, no un libro de cuentas
Quien se estrena con los markouts los confunde una y otra vez con el PnL. No lo haga. Un markout no dice lo que ganó el cliente, y tampoco lo que perdió usted.
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No es el resultado del cliente
Un cliente puede entrar a un precio magnífico, aguantar demasiado y cerrar con pérdida. El markout seguirá en positivo. Solo cuentan los primeros 60 segundos tras la entrada, termine como termine la operación.
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No es su pérdida real
Lo que usted pierde de verdad depende de si cubrió la posición y de cómo salió el cliente. Un markout califica la calidad del precio que usted dio.
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Un detector de fiebre
No cuenta el dinero de la caja. Muestra dónde su pricing tiene temperatura, y eso es justo lo primero que necesita saber una mesa de operaciones.
La forma clásica de dar con un cliente problemático era esperar a que la ganancia resultara bochornosa y luego investigar durante semanas. Un markout muestra el mismo patrón después de unas pocas decenas de operaciones.
Siete momentos después de cada operación
Cada operación se mide a los 100 ms, 200 ms, 300 ms, 500 ms, 1 s, 5 s y 60 s de la entrada, frente al punto medio del spread. Positivo significa siempre que el mercado fue a favor del cliente, tanto en compras como en ventas. Volvamos al lote de EURUSD:
| Después de | Precio medio | Markout |
|---|---|---|
| 100 ms | 1.10005 | +$5 |
| 1 s | 1.10008 | +$8 |
| 60 s | 1.10002 | +$2 |
La ventaja alcanzó su máximo enseguida y luego se esfumó. Esa forma lo cuenta todo, y por eso un solo número nunca basta. Tome dos clientes con el mismo markout a los 100 ms. Si la ventaja del primero ha desaparecido en el segundo 60, simplemente es más rápido que sus cotizaciones, y el arreglo está de su lado: acelerar el feed o añadir un pequeño retraso de ejecución. Si la ventaja del segundo sigue creciendo, acierta la dirección mejor que usted, y eso es una pregunta para su política de riesgos. El mismo número, remedios opuestos.
El mapa de calor: siga el rojo
Las filas son instrumentos, las columnas son los siete horizontes y cada celda suma las últimas 24 horas. El oro que se opera como XAUUSD en un servidor y como XAUUSDb en otro cae en una sola fila con una pequeña insignia: ve el panorama completo del oro y, aun así, puede desplegar la fila para ver cada nombre. Haga clic en una fila y su gráfico de decaimiento se abre a la derecha.
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Total USD
El coste neto de las entradas de clientes en este símbolo, con ganancias y pérdidas juntas. Negativo significa que usted va ganando.
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Adverse USD
Solo lo que gana el cliente. Gane 100 000 USD con flujo ordinario y pierda 95 000 a manos de dos arbitrajistas: Total muestra unos tranquilos 5 000 de beneficio; Adverse muestra el problema de 95 000.
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USD por millón
La toxicidad por unidad de volumen, para comparar con justicia un par exótico poco líquido y un major muy operado. Un millón en EURUSD es ruido de fondo. El mismo millón en un exótico tranquilo es un desastre.
Algo que desconcierta a todo el mundo al principio: el color no sigue al número de la celda. El enrojecimiento muestra qué parte de todo el flujo adverso de la pantalla está en esa celda. Así, una celda puede marcar menos 8 millones, es decir, que usted ganó dinero, y aun así brillar en rojo intenso: un símbolo rentable con un núcleo tóxico escondido dentro. Siga el color para encontrar el problema. Lea el número para dimensionarlo.
El gráfico de decaimiento: tres formas, tres decisiones
Siete puntos unidos por una línea: el markout medio frente al tiempo, para un símbolo cada vez. Lea la forma, no la altura. El eje vertical va en puntos de precio del propio símbolo, y por eso nunca debe comparar la altura de los gráficos de dos símbolos distintos.
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Plano, pegado a cero
Flujo de clientes ordinario. Los clientes aciertan más o menos tanto como fallan. No hay nada que hacer.
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Pico y desvanecimiento
Un salto entre 100 y 500 ms que vuelve a cero a los 60 segundos. Alguien gana la primera fracción de segundo contra su precio desfasado. Revise su feed de precios y la configuración de ejecución.
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Subida constante
La ventaja no se desvanece porque el mercado sigue moviéndose a su favor. Saben algo. Un arreglo técnico no servirá, así que esto va directo a su política de riesgos.
Un detalle que conviene conocer: cada punto es un promedio simple de operaciones, sin ponderar por volumen. Una sola operación enorme no puede tapar a cien pequeñas. El gráfico muestra cómo se comporta el flujo. Las demás columnas muestran el dinero.
Del símbolo a la persona
Debajo del mapa de calor hay una tabla de cuentas, ordenada por Adverse $ de las últimas 24 horas. Un login que existe en dos servidores aparece dos veces.
- Clase. Benign, Informed, LatencyArb o Unknown, asignada según la forma de la curva de decaimiento de la cuenta en todos sus símbolos.
- Contribución, %. La parte de todo el flujo adverso que genera esta cuenta. Si un solo login concentra la mayor parte, cerrar ese caso resuelve casi todo el problema.
- Operaciones. En cuántas operaciones de apertura se apoyan los números. Compruébelo antes de fiarse de una clase.
- Un clic hasta el expediente. Haga clic en el login para abrir la ficha de la cuenta. Haga clic en cualquier otro punto de la fila para abrir el panel del cliente.
El panel del cliente muestra el markout adverso a 14 días, un gráfico de decaimiento construido solo con las operaciones de ese cliente en su símbolo más problemático, una barra por cada día y una tabla con lo que opera. Barras parejas día tras día significan un algoritmo. Un único pico gigante significa un evento, como una noticia. Historia distinta, respuesta distinta.
Lea la letra pequeña antes de citar un número
- Adverse $ es una calificación de toxicidad, no contabilidad. Las ganancias nunca compensan las pérdidas en él. No lo incluya en un informe financiero ni se lo enseñe a un cliente.
- «LatencyArb» es una inferencia a partir del comportamiento del precio. Nadie midió el ping del cliente.
- Una sola operación recibe la misma clase que diez mil. Para eso existe la columna Operaciones.
- Solo servidores MT4 y MT5. Otras plataformas pueden aparecer en el filtro, pero no mostrarán datos.
- Dos ventanas de tiempo. Todo es una ventana móvil de 24 horas, salvo el indicador de 14 días y las barras diarias del panel del cliente. Si dos números no cuadran, mire primero la ventana.
Una rutina matinal de cinco minutos
- Abra el mapa de calor y busque las celdas más rojas. Cambie a USD por millón cuando quiera una comparación justa entre símbolos.
- Haga clic en el peor símbolo y lea la forma de su gráfico de decaimiento. Pico y desvanecimiento es velocidad. Subida constante es información.
- Repase la tabla de cuentas. El % de contribución le dice si el problema es un solo cliente. La clase indica el tipo y Operaciones, si los datos son sólidos.
- Abra el panel del cliente, revise las barras diarias y decida: arreglo de velocidad, etiquetar la cuenta o cambiar las condiciones.
Interfaz de Markouts
Filtros arriba, el mapa de calor de símbolos a la izquierda y el gráfico de decaimiento a la derecha.
La pantalla Markouts
Preguntas sobre Markouts
¿Qué es un markout en un bróker de forex y CFD?
Es cuánto se movió el mercado a favor del cliente pasado un tiempo fijo desde su operación. Positivo es malo para el bróker. Medido sobre muchas operaciones, separa el flujo normal del arbitraje de latencia y del flujo informado.
¿En qué se diferencia un markout del PnL?
El PnL es un resultado. Un markout mide la calidad del precio en los segundos posteriores a la entrada. Ignora cómo y cuándo cierra el cliente la posición.
¿Pueden los markouts revelar el arbitraje de latencia?
Sí, a través de la forma de la curva: un pico en los primeros 100 a 500 ms que se desvanece a los 60 segundos. Es una conclusión sacada del comportamiento del precio, así que revise cuántas operaciones hay detrás.
¿Qué plataformas son compatibles?
Los markouts se calculan para servidores MT4 y MT5.
¿Hasta cuándo atrás llegan los datos?
El mapa de calor y la tabla de cuentas usan una ventana móvil de 24 horas. El panel del cliente añade una vista de 14 días.